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股指期货优势

来源:学生餐菜谱    时间:2019-03-14




  我们已经了解了股指期货知识的特性.参与者和参与方式等。对于投资者而言,股指期货特别的吸引力在哪里呢?这一金融工具能给投资者带来哪些便利呢?以下是学习啦小编分享给大家的关于股指期货的主要优势,一起来看看吧!

  股指期货优势

  一、突空机制

  投资者可以经过卖出股指期货以此来实现卖空指数.从而在股市下跌时获利。与卖空个股不同,投资者在做空股市时仅仅需要在市场上按当前价格卖出一份股指期货合约就可以了.而不需向专业机构〔券商或其他金融服务机构)融券或借券,而且也不像卖空个股一样受严格的条件限制。股指期货的这一交易特性使得投资者可以方便地做空股市,从而为对冲市场下跌风险提供了低成本工具。

  二、保证金交易

  与绝大多数金融衍生产品一样,股指期货也具有杠杆性。茂名市看癫痫病挂什么科共表现方式与期权、权证不同:期权和权证通过较低的绝对价格实现杠杆,而股指期货则是通过保证金交易实现杠杆。

  三、成本低廉

  股指期货本身的交易费用比较低.例如,在中国香港地区恒生指数期货市场,交易者每次单边交易一份股指期货合约的费用约为100港元。2009年12月10日,恒生指数期货合约1006的价格为21300点,恒生指数期货合约的乘数是每个点50港元,所以买入一张股指期货合约就等同于买入价值1065000港元的股票。以100港元来计算,交易成本仅略高于万分之零点九.而股票交易成本则是千分之三点六左右。

  四、套利机会

  投资个股一般会基于对个别公司基本面的研究进行交易,而股指期货的交易则通常是基于投资者对整个市场的趋势判断。由于影响市场的因素较多也较为复杂,估息相对不对称.因此不间投资者对未来市场的判断与对个股的茂名市治疗癫痫病的公立医院判断相比更易出现偏差,这样为套利打下了坚实的基础.除此之外.在股指期货市场上.不同交割月的多份合约同时交易,也容易产生套利机会。

  股指期货五大特点

  第一,股指期货引入了套期保值、套利和投机等市场功能。其中,基于大量或虚或实的市场新信息而进行的投机活动,引发了股指期货交易的活跃,并因此而改变了期、现价格之间正常的顺逆差,从而使大量的套利活动得以频繁发生,并因此促使期、现价格走势趋于一致(这导致股指期货价格走势一定程度上可起到预示股价走势的作用)。于是,投机活动所带来的足够多的交易对手,以及期、现价格走势的基本吻合,就保证了套期保值交易能够顺利实现期、现间的精确对冲,从而能起到转移现货价格风险的作用。此外,上述分析也表明,市场的套利和套期保值活动一定程度上可遏制股值期货的过度投机炒作。

  第二,由于股指期货淄博癫痫医院具有交易成本低,杠杆倍数高,指令执行速度快等优点,因此,投资者将倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整头寸,这将导致短期来看期市价格一定程度上超前股市价格。但是,期、现价格之间顺逆差的异常变动将吸引更多的市场套利活动,从而确保了现货价格不会偏离期货价格太远。因此,从长期来看,本质上仍然是各种宏微观因素基本面决定的股市价格,主导了期市价格的变化;

  第三,相对于融券交易的卖空机制,股指期货的卖空并不实质上涉及现货卖券,故不会直接加剧市场的下跌动能,加之股指期货的流动性大,冲击成本低,市场交易造成的价格变动小,因而受到倾向频繁操作的投机者的喜好。更重要的是,由于实行T+0交易的股指期货交易是合约双方多头和空头的双向操作,加之套利机制的存在,以及合约数量可随交易量的变动而变动,这就使得股值期货不易出现像权证一般的权证价格与正股价格严重脱节的现象,即不会出现股指期货价格走势严重偏离大盘走势的人兰州癫痫医院那家最好为操控现象。

  第四,以往机构投资者在大规模建仓过程中,往往为了在股价低点获取廉价筹码而通过“扫单”(即大的抛单打压股价,小的抛单随后推进价格)等方式连续打压股价。然而,考虑到在上述过程中,机构投资者的自有资金难免会遭受较大的损失,而且即便投资者认为当前的市场估值已经明显偏高,主动做空所导致的上述损失风险,仍将导致投资者的做空愿望不足。此时,股指期货所具有的做空机制将有助于机构投资者顺利实现迅速和低成本的锁定建仓成本,并通过期价对股价的引导作用而迫使股市向下调整。

  第五,由于股指期货具有做空机制,能够完善市场定价功能,从而有利于化解我国A股市场多年来单边运行所带来的系统性风险;同时,股指期货的价格波动更大,并通过套利活动影响到现货价格,从而增加了现货市场的波动;特别是当前市场整体市盈率偏高,股指期货推出初期所引发的市场做空动能可能更大。

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